俄羅斯盧布貶值 1994年俄羅斯盧布為什么會大貶值？

1994年俄羅斯盧布為什么會大貶值？原因有四。1.俄羅斯經濟增速明顯放緩，預計GDP增速將低于美國。2.俄羅斯大規模買入外匯，以保證銀行的流動性。俄羅斯財政部購買外匯旨在保證銀行的流動性，不會影響盧布

1994年俄羅斯盧布為什么會大貶值？

原因有四。

1.俄羅斯經濟增速明顯放緩，預計GDP增速將低于美國。

2.俄羅斯大規模買入外匯，以保證銀行的流動性。俄羅斯財政部購買外匯旨在保證銀行的流動性，不會影響盧布。不過，這一消息也導致盧布匯率大幅下跌。

3.俄羅斯央行無意支持盧布。與許多新興市場國家不同，俄羅斯央行從未表現出對盧布的支持。

4.烏克蘭危機加劇了市場風險情緒。

1994年俄羅斯盧布為什么會大貶值？

盧布貶值的主要原因

油價下跌是盧布暴跌的三大原因之一。

在專家看來，國際油價暴跌、西方對俄羅斯的制裁以及強勢美元對新興市場的沖擊是此輪盧布暴跌的三大主要原因。

美國咨詢公司麥格拉瑞LLP首席經濟學家約瑟夫布魯蘇斯艾拉斯(Joseph Broussous Eiras)表示，盧布貶值與近期油價下跌有直接關系，俄羅斯經濟嚴重依賴石油出口。石油是俄羅斯稅收的重要來源，油價下跌也降低了俄羅斯支撐本國貨幣的能力。

中信資本旗下對沖基金CCTrack首席執行官羅伯特薩維奇(Robert Savage)認為，歐美對俄羅斯的制裁限制了俄羅斯的融資。俄羅斯雖然擁有大量外匯儲備，但一方面要支撐不斷下跌的盧布，另一方面又要支付以美元計價的外債，這讓俄羅斯捉襟見肘。

此外，美元走強對包括盧布在內的新興經濟體貨幣構成壓力。薩維奇說，由于經濟形勢不同，美國和歐洲的利率完全相反。市場預期美國利率將上升，歐洲利率將下降。市場預期和美國經濟的持續復蘇導致美元持續升值。國際資本開始從新興市場回流美國，俄羅斯和其他國家的貨幣面臨下行風險。當市場對盧布的擔憂加劇時，資本外逃的風險也會加大，投資者的恐慌情緒會進一步升溫，盧布的暴跌將不可避免。

盧布暴跌還引發了市場對是否有投資機構大舉賣空盧布的猜測。對此，華爾街人士指出，投機只占盧布下跌的一小部分原因。目前市場流動性不足，不存在投資機構大規模做空盧布的現象。

一些對俄出口的國內企業可能會受到影響。

盧布匯率暴跌會影響的市場嗎？業內人士表示，一些對俄出口比重較大的國內企業可能會受到影響。

證券公司徐鵬表示，在對俄出口份額中，傳統份額是輕工業產品，如服裝、鞋和皮革。此外，機電出口比重也較大。從上升速度來看，汽車工業對俄羅斯的出口正在占據越來越大的比重。

就家用車領域而言，有10多家家用車品牌企業出口俄羅斯。最高的年銷量接近2.5萬輛，盧布的下跌無疑會打擊這些出口車企——畢竟當地的銷售是用盧布結算的，盧布的暴跌會對這些公司造成明顯的匯兌損失。截至昨日，部分在上市的車企發布盈利預警，稱今年凈利潤將大幅下降，該股在市場的表現也十分慘淡。

盧布的暴跌必然會給傳統的輕工業產品帶來打擊。瑞銀投資劉東升建議投資者，如果發現手中個股主營業務中有出口俄羅斯的項目，短期內要注意風險。

盧布暴跌會對國內相關企業產生積極影響嗎？劉東生認為，雖然盧布匯率下跌意味著可以以更低的價格從俄羅斯購買商品，但這種大幅下跌將使相關經濟體進入“休克”狀態，從俄羅斯進口的大宗商品如化學品、原木、紙漿和其他電子商品